新利18官网手机网页版液压领域的头牌企业--恒立液压分析其财报

　　大盘出现震荡走势，之前的抱团股的股价也有所回调，今天分析的文章是恒立液压，该公司在1年的时间内，股价也涨了1倍左右。

　　我们分析公司的原因除了了解这家公司本身外，还可以思考一下市场为何看好这公司，能否得出一些经验找到下一家市场会看好的公司。

　　国家出台行业发展规划，明确十三五期间，我国液压销售额年均增长不低于 6%，到 2020 年达到 669 亿元， 60%以上高端液压元件及系统实现自主保障。

　　公司目前是国内具有自主品牌的挖掘机专用高压油缸供应商，市场占有率在 50%以上，竞争主要来自于日资企业。

　　公司2015-2017年的货币资金与有息负债的差额为负数，分别为-0.6亿、-0.9亿和-1.3亿，2018-2019年为正数，为1.6亿和14.3亿。

　　2018-2019年的净资产收益率表现较好，2020年净资产收益率大概率接近30%，说明公司这几年的自有资本盈利能力是不错的。

　　另外需要注意的是，销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比率2017-2019年有所下降，分别为72%、67%、76%。

　　从数据上看， 该公司毛利率呈现上升的趋势，这是好事情，说明公司的竞争力在不断变强，赚钱能力在提高。

　　从数据上看，公司在成本管控能力有了很大的提升，2018-2019年将为30%左右，这是优秀公司的标准。

　　从数据上看，依旧是2018年开始表现得较好，需要继续关注主营利润率能否持续稳定在20%，主营利润/利润总额持续稳定在90%以上。

　　2020年的业绩预增显示，归属于母公司的净利润同比增长 57.91%至 77.44%，该值达到22亿元左右。

　　公司在2018-2019年经营活动产生的现金流量净额大于固定资产折旧和无形资产摊销+借款利息+现金股利

　　2016-2017年该值为负数，主要原因是经营活动产生的现金流量净额较小，需要继续关注该科目。

　　购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与经营活动产生的现金流量净额的比值分别为：140.26%、2468.9%、137.93%、62.38%、26.52%

　　2018-2019年较为正常，其余年份比值超过100%的原因是经营活动产生的现金流量净额小。

　　目前公司的市值是1285亿，按照2020年的归属于母公司的净利润为22亿元左右，给予合理市盈率25倍，假设未来3年的归属于母公司净利润增长率为40%。

　　投资者都是希望找到一家股价不高，业绩能够保持较快的发展的企业。这种企业一旦被市场认可，市场所给予的市盈率也会较高。